İnvestisiyaya təsir

İnvestisiyaya təsir — "maliyyə gəliri ilə yanaşı ölçülə bilən, faydalı sosial və ya ətraf mühitə təsir yaratmaq niyyəti ilə şirkətlərə, təşkilatlara və fondlara edilən" investisiyalara aiddir. Əsasən, təsirli investisiyalar sosial və/və ya ekoloji problemlərin həlli üçün kapitalın ayrılması ilə investorun inanc və dəyərlərinin uyğunlaşdırılmasıdır. Təsir investorları kapitalı bizneslərə, qeyri-kommersiya təşkilatlarına və bərpa olunan enerji, mənzil, səhiyyə, təhsil, mikromaliyyə və davamlı kənd təsərrüfatı kimi sənayelərə aktiv şəkildə yerləşdirməyə çalışırlar. İnstitusional investorlar, xüsusilə Şimali Amerika və Avropa inkişaf maliyyə institutları, pensiya fondları və fondlar təsirli investisiyaların inkişafında aparıcı rol oynamışlar. Papa Fransiskin dövründə Katolik Kilsəsi təsir sərmayəsinə marağın artdığını gördü. Təsirli investisiya aktiv sinifləri arasında baş verir; məsələn, özəl kapital/vençur kapitalı, borc və sabit gəlir. Təsirli investisiyalar ya inkişaf etməkdə olan, ya da inkişaf etmiş bazarlarda edilə bilər və investorların məqsədlərindən asılı olaraq "bazardan aşağı qiymətlərdən bazarın yuxarı dərəcələrinə qədər bir sıra gəlirləri hədəfləyə bilər".

İnkişafı

Tarixən tənzimləmə və daha az dərəcədə xeyriyyəçilik biznes fəaliyyətinin mənfi sosial nəticələrini (gözlənilməyən nəticələr, xarici təsirlər) minimuma endirmək cəhdi idi. mövcuddur və bu cür investisiya davranışı adətən konkret şirkətlərə və ya mənfi təsirləri olan fəaliyyətlərə investisiyalardan yayınma ilə müəyyən edilir.

Eyni zamanda, çirklənmənin qarşısının alınması, korporativ sosial məsuliyyət və üçlü nəticə kimi yanaşmalar korporasiyaların daxilində və xaricində qeyri-maliyyə təsirlərinin ölçülməsi kimi başladı.2000-ci ildə Nyu-York Universitetinin Stern Biznes Məktəbindən Baruch Lev eyni adlı kitabda qeyri-maddi aktivlər haqqında düşüncələri birləşdirdi və bu, korporativ istehsalın qeyri-maliyyə təsirləri haqqında düşünməyə kömək etdi.

Nəhayət, təxminən 2007-ci ildə "təsirli investisiya" termini ortaya çıxdı. Sosial və ətraf mühit göstəricilərinin ölçülməsi öhdəliyi, maliyyə göstəricilərinə tətbiq edilən ciddiliklə, təsir investisiyalarının mühüm komponentidir.

Cari sənaye

Təsir sərmayəsi ilə məşğul olan fondların sayı beş il ərzində sürətlə artdı və Monitor Group tədqiqat firmasının 2009-cu il hesabatında təxmin etdi ki, təsir sərmayələri sənayesi sonrakı onillikdə aktivlərdə təxminən 50 milyard ABŞ dollarından 500 milyard dollara qədər arta bilər. .[yenilənməyə ehtiyac var] Belə kapital bir sıra investisiya alətlərindən istifadə etməklə yerləşdirilə bilər, o cümlədən kapital, borc, real aktivlər, kredit zəmanətləri və digərləri. Təsirli investisiyaların artması qismən qeyri-davamlı kimi xarakterizə edilən və müvafiq donorların məqsədləri və ya şıltaqlığı ilə idarə olunan xeyriyyəçiliyin və beynəlxalq inkişafın ənənəvi formalarının tənqidi ilə əlaqələndirilir.

Hal-hazırda, təsirli investisiyalar 2015-ci ildə Dünya Bankı tərəfindən 61 trilyon ABŞ dolları (yerli listing şirkətlərinin bazar kapitallaşması) qiymətləndirilən qlobal səhm bazarı ilə müqayisədə hələ də kiçik bir bazardır. GIIN-in 2017-ci il Təsirli İnvestor Sorğusuna görə, təsir investorları 114 milyard ABŞ dolları dəyərində təsirli investisiya aktivlərini idarə etdilər, bu, təsir sərmayələri bazarının ölçüsü üçün ən yaxşı "mərtəbə" rolunu oynayır. Aktivlərin bölüşdürülməsinə görə ən böyük sektorlar mikromaliyyə, enerji, mənzil və maliyyə xidmətləri olmuşdur. Britaniya Birliyinin İnkişaf Korporasiyası və ya Norwegian Norfund kimi bir çox inkişaf maliyyə institutları da təsirli investorlar hesab edilə bilər, çünki onlar öz portfellərinin bir hissəsini maliyyə, eləcə də sosial və ya ekoloji faydalar verən investisiyalara ayırırlar.

Təsir sərmayəsi Indiegogo və ya Kickstarter kimi kraudfundinq saytlarından fərqlənir, çünki təsirli investisiyalar adətən 1000 ABŞ dollarından çox borc və ya səhm investisiyalarıdır—ənənəvi vençur kapitalının ödəniş müddətindən daha uzundur—və "çıxış strategiyası" (ənənəvi olaraq ilkin kütləvi təklifdir) (IPO) və ya kommersiya məqsədli başlanğıc sektorunda satınalma) mövcud olmaya bilər. Bəzi sosial müəssisələrin qeyri-kommersiya təşkilatı olmasına baxmayaraq, təsir sərmayəsi adətən kommersiya məqsədli, sosial və ya ekoloji missiyaya əsaslanan biznesləri əhatə edir.

Təsirli investisiya kapitalı alan təşkilatlar qanuni olaraq kommersiya məqsədli, qeyri-mənfəət, Benefit korporasiyası, Aşağı gəlirli məhdud məsuliyyətli şirkət (L3C), İcma maraqları şirkəti və ya ölkəyə görə dəyişə bilən digər təyinatlar kimi yaradıla bilər. Avropanın çox hissəsində bunlar "sosial müəssisələr" kimi tanınır.

Bu bazarın əsas fəalları ətraf mühitə təsir sərmayələri üzrə Böyük Britaniyada fəaliyyət göstərən mütəxəssis olan Impax Asset Management Group, davamlılıq məsələlərində investisiya şirkətlərini sıxışdırmaq tarixi olan Sarasin and Partners və Hollandiya olan Triodos Investment Management olmuşdur. davamlılıq məsələlərinə diqqət yetirən əsaslı menecer.[18]

McKinsey konsaltinq firmasına görə Hindistan, 2016-cı ilə qədər 1,1 milyard dollardan çox sərmayə qoyulmuşdur.

İnstitusional təsir sərmayəsi

İnstitusional investorlar Təsir investisiyaları aktiv sinifləri və investisiya məbləğləri üzrə baş verir. Ən məşhur mexanizmlər arasında özəl kapital və ya vençur kapitalı var. "Sosial vençur kapitalı" və ya "xəstə kapitalı" təsir investisiyaları vençur kapitalı cəmiyyətinin qalan hissəsinə bənzər şəkildə qurulur. İnvestorlar, vençur kapitalı firmasının erkən mərhələdə olan şirkətin böyüməsinə kömək etdiyi kimi, şirkətin böyüməsinə rəhbərlik etmək və ya rəhbərlik etməkdə fəal rol oynaya bilər. Hedcinq fondları və özəl kapital fondları da təsirli investisiya strategiyalarını həyata keçirə bilər.

Təsir sərmayəsi "sürətləndiriciləri" toxum və böyümə mərhələsində olan sosial müəssisələr üçün də mövcuddur. Ənənəvi startaplar üçün ilkin mərhələ sürətləndiriciləri kimi, təsirli investisiya sürətləndiriciləri A Seriyasının maliyyələşdirilməsindən və ya daha böyük təsirli investisiya sövdələşmələrindən daha az kapital təmin edir.[22] Əksər "təsir investisiya sürətləndiriciləri" qeyri-kommersiya təşkilatlarıdır və biznesin inkişafı xidmətlərini ödəmək üçün donorlardan qrantlar toplayırlar; lakin investisiya hazırlığı və kapitalın artırılması üzrə məsləhət xidmətləri göstərən kommersiya yönümlü sürətləndiricilər meydana çıxır.

İri korporasiyalar da təsirli investisiyalar üçün güclü mexanizmlər kimi meydana çıxır. Yeni məhsullar/xidmətlər inkişaf etdirməklə və ya onların əməliyyatlarına müsbət təsir etməklə ortaq dəyər yaratmağa çalışan şirkətlər dəyər zəncirləri, xüsusən də təchizat zəncirləri vasitəsilə təsirli investisiyalardan istifadə etməyə başlayırlar.

Təsir sərmayəsi təşkilatlara ianələrə və dövlət subsidiyalarına böyük etibar etmədən öz layihələrini və təşəbbüslərini həyata keçirməyə imkan verməklə, onların özlərini təmin etməsinə kömək edə bilər.

İnanca əsaslanan investorlar investisiyalarını öz əsas inancları ilə uyğunlaşdırmağa çalışdıqları üçün təsirli investisiyalara artan maraq olmuşdur.

Millətlərarası və pensiya əməkdaşlığının artırılması Hökumətlər, inkişaf maliyyə institutları da daxil olmaqla, milli və beynəlxalq ictimai institutlar, pensiya fondlarını və digər iri aktiv sahiblərini, xüsusən də Qlobal Cənubda təsir haqqında məlumatlandırılmış aktivlərə və layihələrə onlarla birgə investisiya qoymağa təşviq etməklə öz təsir yönümlü siyasətlərindən istifadə etməyə çalışmışlar. Ümumdünya Pensiya Şurası və digər ABŞ və Avropa ekspertləri bu hərəkət kursunu alqışlayır və buna baxmayaraq israr edirlər:

Hökumətlər və beynəlxalq qurumlar, həqiqətən də, özəl sektorun kapitalını mənalı şəkildə "açmağa" çalışırlarsa, daha çox iş görməlidirlər. Onlar özlərinə aşağıdakı sualları verməlidirlər: pensiya fondunun idarə heyəti üzvlərinin konkret hüquqi, tənzimləyici, maliyyə və fidusiar problemləri hansılardır? Təsirin ölçülməsi üçün inkişaf etməkdə olan sənaye standartlarını necə təkmilləşdirə bilərik və pensiya idarəçilərinə daha uzunmüddətli kapitalı daxildə və xaricdə dəyərli iqtisadi səylərə yönəltməkdə kömək edə bilərik, eyni zamanda gələcək pensiyaçılar üçün riskə uyğunlaşdırılmış ədalətli gəlirləri təmin edə bilərik?

Vəqflər tərəfindən investisiya missiyası Missiya sərmayələri fondlar və digər missiyaya əsaslanan təşkilatlar tərəfindən öz xeyriyyəçilik məqsədlərinə çatmaq üçün ianələrinin bir hissəsi və ya tam hissəsi ilə edilən investisiyalardır.[25] Bunlara həm ölçülə bilən sosial və ya ekoloji fayda, həm də maliyyə gəliri yaratmaq üçün nəzərdə tutulmuş və nəzərdə tutulmuş istənilən investisiya növü daxildir. Məsələn, 2011-ci ildə Heron Fondunun sərmayələrinin daxili auditi fondun missiyasına birbaşa zidd olan özəl həbsxanaya investisiya qoyuluşunu aşkar etdikdən sonra, fond aşağıdakı kimi konseptuallaşdırılmış ianə sərmayələri üçün dörd hissədən ibarət etik çərçivəni inkişaf etdirdi və müdafiə etməyə başladı. İnsan Kapitalı, Təbii Kapital, Vətəndaş Kapitalı və Maliyyə Kapitalı.

Müvafiq xeyriyyə işlərinə uyğun investisiyalar edən fondlara Bill və Melinda Qeyts Fondu, Soros İqtisadi İnkişaf Fondu və Ford Fondu daxildir. Proqramla əlaqəli investisiyalar (PRIs) Proqramla əlaqəli sərmayələr (PRI) adətən fondlar tərəfindən maliyyə məqsədlərindən çox xeyriyyəçilik və ya "proqrammatik" məqsədlərə nail olmaq üçün əsasən bazar qiymətindən aşağı qiymətə və ya güzəştli investisiyalara qoyulan investisiyalardır. Bu kateqoriyaya bərpa oluna bilən qrantlar, bazar faizindən aşağı kreditlər, tədqiqat-tədqiqat və ya əsas kapitala investisiyalar (səhm), kredit zəmanətləri və həcm zəmanətləri daxildir. Şəxsi fondlar üçün PRI-lər tələb olunan 5 faiz illik ödənişə hesablanır.

Missiya ilə əlaqəli investisiyalar (MRT) Missiya ilə əlaqəli investisiyalar (MRI) ümumiyyətlə ianələrdən missiyaya əsaslanan təşkilatlara qoyulan investisiyalardır və oxşar növ və risk profilinə malik adi investisiya ilə müqayisə oluna bilən bazar dərəcəsində maliyyə gəlirləri yaratması gözlənilir. MRT həm müsbət sosial təsir göstərmək, həm də fondun uzunmüddətli maliyyə sabitliyinə və böyüməsinə töhfə vermək üçün nəzərdə tutulmuşdur. MHİ-lərə misal olaraq missiyaya uyğunlaşdırılmış qeyri-kommersiya təşkilatlarına (məsələn, nizamnamə məktəbləri, xəstəxanalar və ya tədqiqat mərkəzləri) kreditlərin faizlə qaytarılması gözlənilən kreditlər, habelə kommersiya məqsədli sosial təsir şirkətlərinə investisiyalar, sosial təsir fondları, sosial məsuliyyət daşıyan sabit gəlir (istiqraz) fondları, təsir yönümlü özəl kapital fondları və ictimai kapital portfeli (səhmləri).