Forvard ölçüsü

Forvard ölçüsü, daha dəqiq -forvard ölçüsü — stoxastik maliyyə nəzəriyyəsində (riyaziyyatda) istifadə olunan süni ehtimal ölçüsü, risk-neytral ölçüyə ekvivalentdir. Əgər risk-neytral tədbir bank hesabının nömrəsinə əsaslanırsa, o zaman -forvard ölçüsü gələcək tarixdə ödəniləcək diskont istiqrazına əsaslanır[1].

Gələcək şərti ödənişin dəyərinin təxmin edilməsi düsturunda diskont əmsalı şərti riyazi gözləntidən (risk-neytral ölçüdə, diskontlaşdırma prosesi) kənar çarpandır. riyazi gözlənti işarəsi altında). Dezavantaj odur ki, risk-neytral tədbirdən fərqli olaraq forvard ölçü müəyyən ödəniş müddətinə bağlıdır.

İrəli ölçü adətən risk-neytral ölçü ilə analogiya ilə, lakin termin indeksi (yuxarı və ya aşağı) ilə işarələnir. Forvard qiymətləri öz forvard ölçüsündə martingallardır (ölçü müddəti forvard qiymətinin təxmin edildiyi dövrə bərabərdir)[2].

Qurulması

redaktə

Riskin neytral ölçüsünü şərti riyazi gözləntilər üçün forvard ölçüsü ilə əvəz etmək üçün düstur belədir:

 

burada   diskont prosesidir və   - ödəmə tarixi   olan diskont istiqrazının (tək nominal dəyəri ilə) dəyəri.

İstinadlar

redaktə
  1. Damiano Brigo, Fabio Mercurio. Interest Rate Models — Theory and Practice with Smile, Inflation and Credit (2nd ed. 2006). Springer Verlag. 2001. ISBN 978-3-540-22149-4.
  2. Jamshidian, Farshid, "An Exact Bond Option Pricing Formula", The Journal of Finance, 44, 1989: 205–209, doi:10.1111/j.1540-6261.1989.tb02413.x