Makroprudensial siyasət

Makroprudensial siyasət (ing. macroprudential policy) — bütövlükdə maliyyə sektorunun və ya onun ayrı-ayrı sektorlarının sistem riskinin minimuma endirilməsinə yönəlmiş proaktiv tədbirlər kompleksi, həyata keçirildiyi təqdirdə maliyyə sektorunun iştirakçılarının xeyli hissəsi müflis olur və ya likvidliyini itirir, nəticədə onlar fəaliyyət göstərə bilmirlər. monetar orqanın və ya prudensial nəzarət orqanının dəstəyi olmadan.

Rusiya Bankı 2013-cü ildən bəri Rusiya Federasiyasında makroprudensial siyasətə cavabdeh olan tənzimləyicidir

Terminin tarixi

"Prudensial" (ing. prudential) anlayışı ehtiyatlı, uzaqgörən deməkdir. Latın sözü prudentia ehtiyatlılıq, tədbirlilik deməkdir. Bu termin maliyyə lüğətində XIX əsrin sonlarından sığorta işindən başlayaraq yayılmağa başladı. Çox vaxt "prudensial" sözü sığortaçıların korporativ adına daxil edilirdi

Termin maliyyə tənzimləyici orqanlarının sabit dövriyyəsinə 1970-ci illərdə, ümumi bank nəzarəti və tənzimləməsi "prudensial" adlandırılmağa başlayanda daxil oldu, yəni proaktiv, artıq aşkar edilmiş problemlərə deyil, potensial risklərə, gələcəyə yönəldi. Artıq 1975-ci ildə Britaniya Bank Assosiasiyası Belçika, Böyük Britaniya, Almaniya, Danimarka, İrlandiya, İtaliya, Lüksemburq, Fransa və Hollandiyada bank qanunvericiliyinin müqayisəli icmalını təqdim edən "Avropa İqtisadi Birliyində bankların prudensial tənzimlənməsi" toplusunu nəşr etdi.

Mikro və makroprudensial yanaşmalar

Beynəlxalq Hesablaşmalar Bankı funksiyalarına mərkəzi banklar arasında əməkdaşlığın təşviqi, makroprudensial siyasət standartlarının işlənib hazırlanması üzrə qlobal intellektual mərkəz olan beynəlxalq maliyyə təşkilatıdır

Makroprudensial siyasət mikroprudensial siyasətin maraq dairəsindən kənarda qalanlara — sistem əhəmiyyətli institutlara, onlar arasındakı əlaqələrə (böhran zamanı "domino effekti" ilə özünü göstərən) və bankların maliyyə bazarının digər iştirakçıları ilə münasibətlərinə diqqət yetirir. o cümlədən pensiya fondları, sığorta və investisiya şirkətləri. Beləliklə, makroprudensial siyasət mikroprudensial siyasətdən bir neçə cəhətdən fərqlənir (cədvələ bax). Birincisi, maliyyə sektorunun davamlılığının təhlili ayrı-ayrı qurumlar səviyyəsində deyil, məcmu səviyyədə aparılır. İkincisi, təkcə banklar deyil, bütün maliyyə sektoru nəzərə alınır. Üçüncüsü, "domino effekti"ndə zəncirləri qiymətləndirmək üçün müxtəlif bazarlarda fəaliyyət göstərən sistem əhəmiyyətli qurumlar arasında əlaqələr təhlil edilməlidir. Dördüncüsü, makroprudensial təhlilin tətbiqi məqsədi olmalıdır: onun əsasında tənzimləmə və nəzarət parametrlərinin dəyişdirilməsi barədə qərarlar qəbul etmək lazımdır.

Cədvəl Mikro və makroprudensial yanaşmaların müqayisəsi.

Xüsusiyyətlər	Makroprudensial siyasət	Mikroprudensial siyasət
Son məqsəd	Maliyyə böhranı ilə bağlı qeyri-sabitlik xərclərinin azaldılması	Bank əmanətçilərinin və kreditorlarının maraqlarının müdafiəsi
Aralıq məqsəd	Ümumilikdə maliyyə sabitliyinin qorunması	Ayrı-ayrı bankların müflisləşməsinin qarşısının alınması
Makroiqtisadi amil	Makroiqtisadi şərait endogen amil kimi qəbul edilir	Makroiqtisadi şərait ekzogen amil kimi qəbul edilir
Maliyyə sektorunda risk modeli	Ümumi və sistematik şoklar	Xüsusi şoklar
Perspektivlərin qiymətləndirilməsi	Risklərin qiymətləndirilməsinə əsaslanan ehtimala əsaslanan yanaşma, ssenari təhlilinə vurğu	Rəsmi hesabatların təhlilinə əsaslanan yanaşma, daxili nəzarət və yoxlamaların vurğulanması
Bazar iştirakçılarının qarşılıqlı əlaqələri və ümumi riskləri	Fundamental amillər	Nəzərə alınmayıb
Prudensial standartların qurulması	Yuxarıdan-aşağıya yanaşma: maliyyə sektorunda sistem şoklarının izlənməsi	Aşağıdan yuxarıya yanaşma: ayrı-ayrı bazar iştirakçılarının risklərinin izlənməsi
Açıqlama	Maliyyə dayanıqlığı göstəriciləri, makroprudensial göstəricilər, erkən xəbərdarlıq modellərindən siqnallar daxil olmaqla, qiymətləndirmə nəticələrinin geniş yayılması	Nəzarət məqsədləri üçün standartlaşdırılmış hesabatlar və məxfi məlumat

Mənbə: Hirtle B., Schuermann T. and Stiroh K. Macroprudential Supervision of Financial Institutions: Lessons from the SCAP. Federal Reserve Bank of New York Staff Reports № 409. November 2009. P. 13.